Die Gründung der Iberia erfolgte bereits im Jahr 1927, mithilfe von Investoren und der Deutschen Luft Hansa (nicht zu verwechseln mit der heutigen Lufthansa). Von Beginn an lag der (geplante) Schwerpunkt auch auf transatlantischen Routen nach Lateinamerika. Nach dem Krieg erfolgte mit der Einflottung der ersten Jets (Douglas DC-8 und DC-9 und Boeing 727) ein stetiger Ausbau der Flotte.